Deka-Global ConvergenceRenten-Fonds: 02/2021-Bericht, Zinsanstieg hat sich deutlich beschleunigt - Fondsanalyse


01.04.21 09:30
Deka Investment

München (www.fondscheck.de) - Das Anlageziel des Investmentfonds Deka-Global ConvergenceRenten CF ist mittel- bis langfristiger Kapitalzuwachs durch die Vereinnahmung laufender Zinserträge sowie durch eine positive Entwicklung der Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Vermögenswerte, so die Experten von Deka Investment.

Die Anlagen würden überwiegend in verzinslichen Wertpapieren von Ausstellern aus Schwellenländern weltweit erfolgen. Dabei würden vorwiegend Staatsanleihen, ergänzend aber auch Unternehmensanleihen sowie Anleihen von staatlichen Behörden und supranationalen Organisationen erworben. Die Anlagen würden sowohl in lokaler Währung als auch in Hartwährung erfolgen. Dem Fonds liege ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniere gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stelle die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesseses zu bewerten sowie die an die Wertentwicklung gebundenen Gebühren zu berechnen, werde der Index 55% JPMORGAN GBI-EM Diversified (EUR), 45% JPMORGAN EMBI Global Diversified (EUR Hedged) verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolge im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.

Weiterhin könnten Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden.

Der Zinsanstieg sei weiter gegangen und habe sich sogar gegen Ende des Monats nochmals deutlich beschleunigt. Dies sei der Hauptbelastungsfaktor für den Anteilspreis des Deka-Global ConvergenceRenten im Februar gewesen. Der Renditeanstieg habe sich von den Industrienationen hin zu einigen der Schwellenländermärkten verbreitet. Die eingegangenen Absicherungen gegen steigende Zinsen hätten im Fonds die negativen Auswirkungen etwas gedämpft. Aber auch die Währungen hätten leicht nachteilige Effekte geliefert. Hintergrund seien die Sorgen der Investoren gewesen, ob der langjährige Abwärtstrend der Inflation zu Ende sei bzw. ob höhere Inflationsraten eine straffere Geldpolitik bedeuten könnten. Leicht positive Effekte hätten mit etwas engeren Spreads der Anleihen erzielt werden können wie auch mit der höheren Verzinsung des Portfolios. Die Favoriten im Fonds seien unverändert die Ukraine, Ägypten, Kasachstan oder auch Anleihen der Elfenbeinküste geblieben. Zuletzt sei die Positionierung in ölfördernden Ländern leicht erhöht worden. (01.04.2021/fc/a/f)




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