Deka-Global ConvergenceRenten CF-Fonds: 11/2020-Bericht, erfreuliche Wertentwicklung - Fondsanalyse


04.01.21 08:30
Deka Investment

München (www.fondscheck.de) - Das Anlageziel des Investmentfonds Deka-Global ConvergenceRenten CF ist mittel- bis langfristiger Kapitalzuwachs durch die Vereinnahmung laufender Zinserträge sowie durch eine positive Entwicklung der Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Vermögenswerte, so die Experten von Deka Investment.

Die Anlagen würden überwiegend in verzinslichen Wertpapieren von Ausstellern aus Schwellenländern weltweit erfolgen. Dabei würden vorwiegend Staatsanleihen, ergänzend aber auch Unternehmensanleihen sowie Anleihen von staatlichen Behörden und supranationalen Organisationen erworben. Die Anlagen würden sowohl in lokaler Währung als auch in Hartwährung erfolgen. Dem Fonds liege ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniere gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stelle die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesseses zu bewerten sowie die an die Wertentwicklung gebundenen Gebühren zu berechnen, werde der Index 55% JPMORGAN GBI-EM Diversified (EUR), 45% JPMORGAN EMBI Global Diversified (EUR Hedged) verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolge im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.

Weiterhin könnten Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden.

Mit der Zuversicht der Märkte nach den Präsidentschaftswahlen in den USA und den Neuigkeiten zur Wirksamkeit von Corona-Impfstoffen habe das Fondsmanagement die Risikopositionierung im Deka-Global ConvergenceRenten durch den Kauf von Anleihen sowohl im Hartwährungs- als auch im Lokalwährungsspektrum (Brasilien, Türkei, Ägypten) erhöht, aber auch durch die Erhöhung von Emering Markets-Währungspositionen (z.B. in Indische Rupie, Indonesische Rupiah, Brasilianischen Real oder Türkische Lira zulasten des US-Dollars). Dies habe in Summe zu einer erfreulichen Wertentwicklung sowohl in absoluten wie auch in relativen Betrachtungen geführt. Zur guten Entwicklung hätten neben den rückläufigen Risikoprämien (Spreads) der Hartwährungsanleihen auch die offensive Gewichtung in Emerging Markets-Währungen sowie die Steuerung der Zinssensitivität (Duration) beigetragen. Einen Wechsel in der Positionierung habe es mit der Erhöhung der Leitzinsen in der Türkei gegeben, dort sei eine Verschiebung von einer defensiven hin zu einer leicht offensiven Positionierung in der Türkischen Lira erfolgt. (04.01.2021/fc/a/f)




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