Deka-Global ConvergenceRenten CF-Fonds: 03/2020-Bericht, erheblicher Wertrückgang - Fondsanalyse


05.05.20 08:30
Deka Investment

München (www.fondscheck.de) - Das Anlageziel des Investmentfonds Deka-Global ConvergenceRenten CF ist mittel- bis langfristiger Kapitalzuwachs durch die Vereinnahmung laufender Zinserträge sowie durch eine positive Entwicklung der Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Vermögenswerte, so die Experten von Deka Investment.

Die Anlagen würden überwiegend in verzinslichen Wertpapieren von Ausstellern aus Schwellenländern weltweit erfolgen. Dabei würden vorwiegend Staatsanleihen, ergänzend aber auch Unternehmensanleihen sowie Anleihen von staatlichen Behörden und supranationalen Organisationen erworben. Die Anlagen würden sowohl in lokaler Währung als auch in Hartwährung erfolgen. Dem Fonds liege ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniere gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stelle die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesseses zu bewerten sowie die an die Wertentwicklung gebundenen Gebühren zu berechnen, werde der Index 55% JPMORGAN GBI-EM Diversified (EUR), 45% JPMORGAN EMBI Global Diversified (EUR Hedged) verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolge im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.

Weiterhin könnten Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden.

Der weltweite Ausbruch des Corona-Virus und der Kollaps der Erdölpreise hätten für signifikante Kursrückgänge rund um den Globus bei Währungen und Anleihepreisen von Ausstellern aller Couleur gesorgt. Diesem negativen Sog habe sich der Deka-Global ConvergenceRenten nicht entziehen können und habe einen erheblichen Rückgang aufgewiesen. Sowohl die Entwicklung der Anleihepreise als auch insbesondere der Währungen seien hierfür verantwortlich gewesen. Vorteilhaft auf die Performance hätten sich insbesondere die erhöhte Zinssensitivität (Duration) des Portfolios sowie die attraktive Rendite der Anleihen ausgewirkt. Favoriten in der Länderauswahl seien u.a. Ägypten, die Elfenbeinküste, Russland und Indonesien geblieben. Auf der Währungsseite erschienen dem Fondsmanagement insbesondere Anlagen im Russischen Rubel, in der Ukrainischen Hrywnja sowie im Ägyptischen Pfund attraktiv, so die Experten von Deka Investment. (05.05.2020/fc/a/f)




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