DWS Multi Opportunities LD-Fonds: 07/2019-Bericht, Wertsteigerung von 1,03% - Fondsanalyse


09.09.19 09:40
DWS

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Der Dachfonds DWS Multi Opportunities LD strebt als Anlageziel einen möglichst hohen Wertzuwachs in Euro an, so Henning Potstada, Fondsmanager bei DWS.

Der Dachfonds investiere zu mindestens 51% des Netto-Fondsvermögens in Zielfonds. Für den Fonds könnten Anteile an in- und ausländischen Aktienfonds, gemischten Wertpapierfonds, Wertpapierrentenfonds und geldmarktnahen Wertpapierfonds erworben werden. Daneben könne das Fondsvermögen u.a. in Aktien, fest und variabel verzinslichen Wertpapieren, Aktienzertifikaten, Wandelschuldverschreibungen angelegt werden. Dabei werde auf eine internationale Streuung geachtet.

Getrieben von der Aussicht auf geldpolitische Lockerungsmaßnahmen durch EZB und FED hätten sich die globalen Aktienmärkte im Juli zunächst weiter freundlich entwickelt, obwohl sich zahlreiche wirtschaftliche Indikatoren in den USA, Europa und China weiter abgeschwächt hätten. Der Auftakt zur Unternehmensberichtssaison sei angesichts im Vorfeld gedämpfter Erwartungen bislang solide verlaufen, allerdings seien einige Unternehmen aus zyklischen Sektoren (z.B. Chemie, Automotive) mit zum Teil harschen Gewinnwarnungen negativ hervorgestochen.

Der MSCI Welt Index habe unter dem Strich 2,8% (in Euro) gewonnen, was insbesondere an der überdurchschnittlichen Wertentwicklung von US-Aktien gelegen habe (S&P 500 +4,0% in Euro, DAX -1,7%). Auf Sektorenebene hätten Technologie- und Kommunikationstitel die Gewinnerliste angeführt, Energie- und Rohstoffaktien hätten zu den Verlierern gehört. Staatsanleiherenditen in Deutschland seien weiter in den negativen Bereich gefallen, während sich 10-jährige US-Renditen stabil bei etwa 2% gehalten hätten. Der Euro habe gegenüber dem US-Dollar um 2,6% abgewertet. Unter dem Strich habe DWS Multi Opportunities den Monat mit einem Plus von 1,03% beendet.

Auf der Aktienseite lasse sich der Großteil der Anlagen der Dividendenstrategie zuordnen, welche vom anhaltenden Niedrigzinsumfeld gut unterstützt bleiben sollte. Hier hätten die Experten auch im Juli ihre Positionen selektiv weiter ausgebaut, z.B. im Kommunikations- und Energiesektor. Die USD-Dollar Quote im Fonds liege weiterhin bei rund 5%.

DWS Multi Opportunities habe im Juli eine Wertsteigerung von 1,03% verzeichnet. Die Aktienanlagen in Höhe von 38% des Fondsvermögens hätten einen Ergebnisbeitrag von 0,6% geliefert. Die Absicherungen auf das Aktienportfolio seien mit +2 BP ebenfalls leicht positiv gewesen. Den größten Beitrag zum Ergebnis habe Vodafone mit 27 BP geliefert. Die Aktie habe von besser als erwarteten Quartalsergebnissen profitiert. Das Anleihenportfolio habe sich auch im Juli wieder als verlässlicher Lieferant zur Wertentwicklung erwiesen. Der Beitrag der Anleihen habe 39 BP betragen. Die Währungsseite habe ein kleines Plus von 5 BP verbuchen können (inkl. Foreign Exchange (FX) Forwards).

Die globalen Kapitalmärkte würden sich weiterhin im Spannungsfeld zwischen der Hoffnung auf weitere geldpolitische Lockerungsmaßnahmen und anhaltenden Abschwächungstendenzen in weiten Teilen der Weltwirtschaft bewegen. Nachdem die FED im Juli erstmals seit zehn Jahren wieder den Leitzins gesenkt habe, würden die Marktteilnehmer weitere Schritte noch in diesem Jahr erwarten. Auch die EZB dürfte im September mit einem weiteren Maßnahmenpaket aufwarten.

Für die weitere Entwicklung an den Märkten werde trotz geldpolitischer Unterstützung dennoch entscheidend sein, ob in den kommenden Monaten eine Stabilisierung der Wirtschaftsentwicklung eintrete oder sich das Bild hier weiter eintrübe. Die anhaltenden handels- und geopolitischen Unsicherheiten würden hierfür ein wesentlicher Einflussfaktor sein. Angesichts der stark gestiegenen Kurse und hoher Erwartungen an die Geldpolitik bleibe die Gefahr von Rückschlägen am Aktienmarkt weiter hoch. Deswegen würden die Experten an einer taktisch vorsichtigeren Portfolioausrichtung festhalten. (Stand vom 31.07.2019) (09.09.2019/fc/a/f)






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