Credit Suisse (Lux) Global Digital Health Equity Fund: "COVID-19 - Wendepunkt für Digitalisierung im Gesundheitswesen"


19.05.20 11:30
Credit Suisse

Zürich (www.fondscheck.de) - Wir erleben im Gesundheitssektor derzeit eine rasante technologische Disruption: "Digitale Technologien werden künftig schneller eingeführt werden, und die digitale Transformation wird sich beschleunigen", erwartet Pascal Mercier, Spezialist für Themenaktien bei Credit Suisse Asset Management.

Von Telemedizin über innovative Behandlungen bis hin zu Krankenhauseffizienz - die Digitalisierung des Gesundheitssektors werde nach Meinung des Experten auch nach der COVID-19-Pandemie ein wichtiges strukturelles Wachstumsthema bleiben.

Im Interview erläutere Pascal Mercier, welche Entwicklungen des Gesundheitswesens durch die Pandemie beschleunigt würden, was in Zukunft zu erwarten sei und welche Portfoliounternehmen sich in der Krise besonders gut entwickeln würden. Darüber hinaus gebe er Einblicke in die Anlagestrategie des Credit Suisse (Lux) Global Digital Health Equity Fund.

Was ist Ihrer Meinung nach zurzeit der größte Vorteil des Gesundheitssektors?

Unserer Einschätzung nach erleben wir im Gesundheitssektor derzeit eine rasante technologische Disruption. Technologische Fortschritte werden in den nächsten fünf bis zehn Jahren jeden Aspekt des Gesundheitswesens verändern - von der Forschung und Entwicklung (F&E) über innovative Behandlungen und Therapien bis hin zu Krankenhauseffizienz sowie Frühdiagnose- und Biomonitoring-Systemen, die unseren Gesundheitszustand aufrechterhalten und uns gar nicht erst erkranken lassen sollen.

Wir glauben, dass die Digitalisierung des Gesundheitswesens nach der aktuellen Pandemie ein wichtiges strukturelles Wachstumsthema bleiben wird. Die technologische Disruption des Gesundheitssektors war in den letzten zwei Jahren eine unserer stärksten Anlageüberzeugungen und ist immer noch eine unserer wichtigsten langfristigen Überzeugungen.

Was könnte sich nach der COVID-19-Krise ändern?

Die Unternehmen investieren aus vielerlei Gründen allmählich in die digitale Transformation - beispielsweise, um sich veränderten Kundenbedürfnissen besser anpassen zu können, betrieblich effizienter zu arbeiten und die Gewinne zu steigern.

Die Tatsache, dass so viele Mitarbeitende derzeit wegen der COVID-19-Pandemie von zu Hause aus arbeiten müssen, wird mehr Investitionen in Cybersicherheit, Automatisierung, Online-Bildung, Telegesundheit und Telemedizin nach sich ziehen. Unsere Anlagelösungen waren bereits vor der aktuellen Krise attraktiv, weil sie für eine breite Anlegerschaft zugänglich und erschwinglich sind, doch die aktuelle Krise hat sie nur noch interessanter gemacht. Wir halten die Krise daher für einen Wendepunkt. Digitale Technologien werden künftig schneller eingeführt werden, und die digitale Transformation vieler Sektoren wie des Gesundheitswesens wird sich beschleunigen.

So nahmen in den USA die "Virtual Doctor Visits" von Teladoc Health, Inc. in den vergangenen Monaten stark zu, nachdem das Weiße Haus Mitte März 2020 eine Ausweitung der Telegesundheitsleistungen für Medicare-Versicherte angekündigt hatte.

Wir sind nach wie vor davon überzeugt, dass die Digitalisierung des Gesundheitssektors nach der COVID-19-Pandemie ein wichtiges strukturelles Wachstumsthema bleiben wird.

Haben Sie wegen der aktuellen Marktvolatilität Ihre Vermögensallokation geändert?

Unser Thematic-Equities-Team investiert in langfristige Wachstumsthemen, die unserer Meinung nach unsere Gesellschaft in den nächsten fünf bis zehn Jahren grundlegend verändern werden. Wir achten nicht auf kurzfristige Schwankungen, sondern konzentrieren uns auf diese langfristigen Veränderungskräfte.

Wir versuchen nicht, die kurzfristige Marktentwicklung zu prognostizieren, einfach weil wir es für unmöglich halten, dabei zuverlässig richtig zu liegen. Daher bleiben wir jederzeit vollständig in Aktien investiert.

Wir schaffen Mehrwert, indem wir die langfristigen Wachstumsthemen in der Welt identifizieren und analysieren sowie die Pure Player auswählen, die von diesen Langfristthemen am meisten profitieren dürften.

Unser Anlageansatz ist eine Bottom-up-Titelauswahl auf der Basis einer gründlichen Fundamentalanalyse der besten Pure Player beim Thema digitale Gesundheit. Wir haben einen langfristigen Marktausblick über normalerweise fünf bis zehn Jahre und folgen einem disziplinierten und rationalen Portfoliokonstruktionsansatz.

Während der jüngsten Marktkorrektur haben wir unsere fundamentale Einschätzung des Themas nicht wesentlich geändert. Wir haben aber die erhöhte Marktvolatilität für Umschichtungen genutzt. Im Allgemeinen nutzen wir Marktkorrekturen, um unser Engagement in den unserer Meinung nach überzeugendsten Ideen zu verstärken.

Unserer Erfahrung nach lassen sich die langfristigen Portfoliorenditen erheblich steigern, wenn man in schwachen Marktphasen gleichmäßig und stetig kauft. Wir ermutigen unsere Anleger, ebenso langfristig und rational vorzugehen.

Könnten Sie uns bitte ein paar Unternehmen nennen, die sich momentan gut entwickeln?

Einige Unternehmen in unserem Fonds haben sich im Kampf gegen COVID-19 als wertvoll erwiesen.

Moderna, Inc. hat als eines der ersten Unternehmen im Februar 2020 begonnen, einen Impfstoff- Kandidaten am Menschen zu testen. Das Unternehmen verwendet eine neue Technologie auf der Basis von Boten-RNA (Boten-RNA enthält die Anweisungen, anhand derer Zellen alle Proteine herstellen und in verschiedene Körperteile senden).

Der Sektor Telemedizin und Telegesundheit hat auch überzeugend gezeigt, warum man in Zukunft vor dem Gang zum Arzt oder Krankenhaus lieber erst einen Telearzt oder ein Telekrankenhaus kontaktieren sollte. Unternehmen wie Teladoc Health, Inc. in den USA, Ping An Healthcare and Technology Company Limited und Alibaba Health Information Technology Limited in China haben sich in diesem Umfeld alle gut entwickelt, da die Anleger Telemedizin als wichtige Dienstleistung im Falle eines Virusausbruchs und künftig auch unter normalen Umständen anerkannten.

Ein weiteres aktuelles Beispiel wäre Veeva Systems Inc., das Cloud-basierte Lösungen für die Life- Science-Branche anbietet. In der aktuellen Pandemie dient Veeva Systems Inc. als digitales Rückgrat seiner Kunden. Diese sind große Pharma- und Biotechnologieunternehmen wie Eli Lilly and Company, die Tests für und potenzielle Impfstoffe gegen das Coronavirus sowie Behandlungsmethoden für COVID-19 entwickeln. Veeva Engage ist das Relationship-Management-Programm des Unternehmens, mit dem sich Fernverbindungen zwischen Ärzten und Gesundheitsfachkräften herstellen lassen. Die Verwendung des Produkts hat sich in den letzten Wochen verzehnfacht.

Warum sollte sich die digitale Transformation des Gesundheitswesens trotzdem fortsetzen?

Die derzeit erhöhte Marktvolatilität ist hauptsächlich den gesamtwirtschaftlichen Sorgen wegen der COVID-19-Pandemie zuzuschreiben. Diese Volatilität schmälert weder die Notwendigkeit einer Lösung für die steigenden Gesundheitskosten noch die erhebliche Unterstützung durch die Politik und die Aufsichtsbehörden. Unserer Einschätzung nach hat sich an den langfristigen Triebfedern hinter dem Thema digitale Gesundheit nichts geändert.

Angesichts der zahlreichen weltweiten Herausforderungen und Unwägbarkeiten könnten viele Anlagen verschoben werden, bis sich der wirtschaftliche Ausblick klärt. Doch in der aktuellen Krise ist es klarer denn je, dass die steigenden Gesundheitskosten weltweit dringend und unverzüglich angepackt werden müssen.

Welche Risiken sind zu beachten?

Unsere Fonds sind Long-only-Aktienfonds. Wir investieren weltweit in innovative börsennotierte Unternehmen, deren Marktkapitalisierung häufig relativ klein ist, was zu einem Beta von größer als eins führt. Deshalb werden wir in Marktabschwungphasen wahrscheinlich hinter unserem Referenzindex zurückbleiben. Unser Ziel ist es jedoch, langfristig und über einen typischen Zyklus hinweg eine Outperformance zu erreichen. Wir ermutigen unsere Anleger dazu, denselben langfristigen Anlagehorizont wie bei unseren thematischen Aktienfonds zu wählen und dabei auch immer ihre persönlichen Umstände zu berücksichtigen. (19.05.2020/fc/a/f)





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