Berenberg DyMACS Volatility Premium R: 11/2017-Bericht, Wertzuwachs von 0,05% - Fondsanalyse


09.01.18 09:30
Berenberg Bank

Hamburg (www.fondscheck.de) - Ziel des Berenberg DyMACS Volatility Premium R-Fonds (ISIN DE000A0YKM57 / WKN A0YKM5) ist die stetige Vereinnahmung von Optionsprämien durch optimierte Auszahlungsprofile in Form verkaufter Calls/Payer und Puts/Receiver, teilweise in Verbindung mit Long-Optionen, so Dr. Marc Gerritzen, Fondsmanager bei Berenberg.

Das Basisinvestment dieser aktiven Optionsstrategie würden ausgewählte Anleihen europäischer Emittenten mit hoher Bonität und kurzer Duration darstellen. Die Strukturierung der Optionsstrategien erfolge quantitativ auf Basis eines Multi-Faktor-Modells, welches fundamentale und technische, aber auch Sentiment-Indikatoren auswerte. Jeder Optionsabschluss definiere einen Zielkorridor innerhalb dessen sich der Basiswert während ca. eines Monats bewegen sollte. Sei das der Fall, könne die volle Prämie aus dem Verkauf der Optionen vereinnahmt werden. Werde der Zielkorridor verlassen, greife das systematische Risikomanagement ein, um Verluste zu begrenzen.

Der Monat November sei von politischen Spannungen in Europa geprägt gewesen. Resultierend habe der EURO STOXX 50 einen Rückgang von 3% hinnehmen müssen. Im Umfeld der gescheiterten Koalitionsverhandlungen in Deutschland hätten implizite Volatilitäten einen leichten Anstieg verzeichnet. Der Anstieg der Volatilitäten in europäischen Aktienmärkten sei begleitet worden von einem Rückgang von 5% im europäischen 10-Jahres Swapsatz. Auf der anderen Seite des Atlantiks habe der S&P 500 3% zugelegt. Dies sei begleitet worden von historisch niedrigen Ständen in dem Volatilitätsindex des S&P 500. Generell habe die Strategie trotz der politischen Unsicherheiten den Monat mit einer positiven Rendite von +11 Basispunkten beenden können. (Stand vom 30.11.2017) (09.01.2018/fc/a/f)




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