BNP Paribas Easy Energy & Metals Enhanced Roll-ETF: Rohstoffe - ab ins Depot - ETF-Analyse


07.08.18 12:22
BNP Paribas

Paris (www.fondscheck.de) - Die Analysten der BNP Paribas stellen in ihrer aktuellen Ausgabe von "Märkte & Zertifikate" den BNP Paribas Easy Energy & Metals Enhanced Roll ETF (ISIN LU1291109616 / WKN A2AE6P) vor.

Auf Rückschläge an den Kapitalmärkten sollten Anleger immer vorbereitet sein. Insbesondere Aktien hätten sich von ihren diesjährigen Höchstkursen teilweise um einige Prozentpunkte entfernt. Auch am Anleihemarkt mache sich zunehmend Unsicherheit breit. Eine möglicherweise bevorstehende Zinswende im Euroraum sorge für Nervosität unter den Anlegern. Gerade wer langfristig investiere, sollte versuchen, sein Portfolio robust aufzustellen. Ein effektiver Beitrag zu einem ausgewogenen Portfolio könnten Rohstoffe sein. Doch wie baue man Rohstoffe in ein langfristig ausgerichtetes Portfolio ein?

Über so genannte ETCs (börsengehandelte Rohstoffe) hätten Anleger die Möglichkeit, gezielt an der Wertentwicklung einzelner Rohstoffe zu partizipieren. Rechtlich handle es sich dabei um Schuldverschreibungen, die, etwa im Falle von Gold, in der Regel physisch hinterlegt seien und den Anleger durch einen im Prospekt verbrieften Anspruch auf Lieferung vor Ausfallrisiken des Emittenten schützen würden. Bei Rohstoffen, die sich weniger für eine Hinterlegung eignen würden, würden die Produktanbieter häufig für eine Besicherung der ETCs mit liquiden Wertpapieren sorgen.

Für Rohstoffinvestments auf breit diversifizierter Basis würden sich ETFs (börsengehandelte Indexfonds) eignen. ETFs seien rechtlich gesehen Investmentfonds, deren Anforderungen hinsichtlich ihrer Diversifikationseigenschaften im Kapitalanlagegesetzbuch geregelt seien. Mit diesem Gesetz werde die EU-weit gültige Richtlinie für OGAW (Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) umgesetzt.

Ein weiterer Punkt, der viele Anleger im Zusammenhang mit Rohstoffen interessiere, seien Spekulationen mit Nahrungsmitteln. Preisexzesse bei Agrarerzeugnissen hätten bereits vor zehn Jahren eine Diskussion in Gang gesetzt und mittlerweile dazu geführt, dass sich viele Anbieter, wie beispielsweise BNP Paribas Asset Management, dazu entschlossen hätten, auf Agrarprodukte und Lebendrind zu verzichten. Damit kämen ETF-Emittenten den Anforderungen vieler professioneller Anleger nach, die Agrarrohstoffe aus ihrem Anlageuniversum gestrichen hätten.

Neben Themen wie Anlage-Ethik und den rechtlichen Rahmenbedingungen bei Rohstoff-Investments mittels ETPs (Exchange Traded Products) sei für Anleger die Rendite ein weiterer zentraler Faktor. Hier hätten vor allem unbedarfte Privatanleger in der Vergangenheit mit Rohstoffprodukten die eine oder andere Überraschung erleben können. Da sowohl ETCs als auch Rohstoffindex-ETFs auf Terminkontrakten basieren würden, die monatlich enden würden, könne es beim Wechsel zwischen zweierlei Kontrakten zu so genannten Rollverlusten kommen.

Diese Rollverluste würden immer dann anfallen, wenn der Kontrakt des nächsten Monats teurer sei als der gerade auslaufende Kontrakt des aktuellen Monats. Diese Preisunterschiede nenne man am Terminmarkt Contango. Gerade bei langfristigen Anlagestrategien und bestehenden Aufwärtstrends am Rohstoffmarkt könne diese Marktsituation Rendite kosten. Doch bedeute das, dass Rohstoff-Investments für Anleger nicht geeignet seien? Mitnichten. ETC- und ETF-Anbieter hätten sich inzwischen auch dieses Problems angenommen und würden Produkte anbieten, die rolloptimierte Rohstoffindices abbilden würden. Das bedeute, dass Anbieter beim Wechsel zwischen Rohstoff-Kontrakten nicht zwangsläufig auf den Kontrakt des nächsten Monats wechseln müssten. BNP Paribas gehe inzwischen sogar so weit, dass selbst Terminkontrakte mit einer Restlaufzeit von 48 Monaten infrage kämen. Rollverluste würden so effektiv minimiert. Gerade für langfristig orientierte Investoren sei dies ein handfester Vorteil.

Wie ETF-Anbieter Anlegerbedürfnissen gerecht würden, zeige der BNP Paribas Easy Energy & Metals Enhanced Roll (ISIN LU1291109616 / WKN A2AE6P). Neben dem rechtlichen Konstrukt als UCITS-Fonds, dem Verzicht auf Agrarrohstoffe und Lebendvieh sowie seiner Rolloptimierung komme ein weiterer Vorteil hinzu: Die Experten von BNP Paribas hätten sich des Problems des Klumpenrisikos angenommen. Einige diversifizierte Rohstoffprodukte hätten noch immer einen Schwerpunkt im Bereich der Energierohstoffe. Damit dieser Sektor nicht zu stark repräsentiert sei und der BNP Paribas Easy Energy & Metals Enhanced Roll ein Höchstmaß an Diversifikation biete, sehe das Index-Regelwerk Höchstquoten für einzelne Sektoren vor.

Der ETF bilde Gold (19,85 Prozent), Erdgas (14,50 Prozent), Kupfer (11,60 Prozent), Brent (10,32 Prozent), WTI (9,45 Prozent), Aluminium (7,99 Prozent), Silber (6,01 Prozent), Gasöl (5,22 Prozent), Heizöl (5,06 Prozent), Zink (4,78 Prozent) und Nickel (5,67 Prozent) ab (Stand 31.05.2018). Der ETF ermögliche so ein diversifiziertes Investment in den Rohstoffmarkt, das Rollverluste effektiv minimiere und Anlegern ein sicheres Instrument biete, das eigene Portfolio um eine interessante Anlageklasse zu ergänzen. (Ausgabe August 2018) (07.08.2018/fc/a/e)





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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
9,5207 € 9,4957 € 0,025 € +0,26% 24.10./-
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
LU1291109616 A2AE6P 9,81 € 8,66 €