SPDR Morningstar Multi-Asset Global Infrastructure UCITS ETF: Infrastruktur als Vorteil für unsichere Märkte


03.02.21 12:36
State Street Global Advisors

Boston (www.fondscheck.de) - Bidens Sieg steigerte die Erwartungen an die Infrastrukturausgaben in den USA und löste bis Ende 2020 eine Welle von Kapitalflüssen aus, so die Experten von State Street Global Advisors in ihrem aktuellen "SPDR Strategie Espresso".

Als Anlageklasse könne Infrastruktur unkorrelierte Renditen zu Aktien bieten und sei daher für bestimmte Anleger interessant. Darüber hinaus könne ein Engagement, das sowohl Aktien als auch Unternehmensanleihen kombiniere, Anlegern einen gewissen Abwärtspuffer in unsicheren Märkten bieten.

Trotz der Marktturbulenzen im Jahr 2020 sei die Nachfrage der Anleger nach Infrastrukturanlagen stark geblieben. Im vergangenen Jahr seien 3,5 Mrd. USD in Europa domizilierte Aktieninfrastruktur-Publikumsfonds geflossen. Die Zuflüsse hätten sich im November und Dezember beschleunigt, wobei allein in diesen beiden Monaten 900 Mio. USD hinzugekommen seien. Die Zuflüsse seien gestiegen, als die Anleger sicherer geworden seien, dass Biden die US-Präsidentschaft gewinnen würde und so die Hoffnung gestiegen sei, dass der Kongress eine Reihe von fiskalischen Stimulierungsmaßnahmen verabschieden würde, einschließlich einer Erhöhung der Infrastrukturausgaben.

Obwohl die Kapitalflüsse im Jahr 2020 stark gewesen seien, seien die Renditen für Infrastrukturaktien eher enttäuschend gewesen. Bemerkenswert sei, dass der S&P Global Infrastructure Index im vergangenen Jahr um 6,5% gefallen sei, während der MSCI World Index um 15,9% angestiegen sei.

Ein ausgewogenerer Ansatz bei Infrastrukturinvestitionen hätte im vergangenen Jahr für höhere Renditen sorgen können. So sei der Morningstar Global Multi-Asset Infrastructure Index im Jahr 2020 um 8,6% gestiegen. Der Index habe diese Performance aufgrund der 50-prozentigen Allokation in Infrastruktur-Unternehmensanleihen erzielen können, die dazu beitragen würden, die Korrelation zu Aktien bei Marktrückgängen zu verringern und somit die Drawdowns in Abwärtsmärkten zu reduzieren.

Die Einbeziehung von Unternehmensanleihen habe längerfristig einen Abwärtspuffer geschaffen. In allen Perioden, in denen der Markt einen deutlichen Rückgang verzeichnet habe, habe der Morningstar-Index deutlich besser abgeschnitten als der S&P Global Infrastructure Index.

Da ein wichtiger Grund für die Allokation in Infrastrukturanlagen darin bestehe, die Korrelation zu den traditionellen Aktienmärkten zu reduzieren und somit unkorrelierte Renditen zu erzielen, sei eine reine Aktienstrategie nicht der effektivste Ansatz. Daher seien die Experten von State Street Global Advisors der Meinung, dass ein ausgewogenerer Ansatz mit einer Allokation in Infrastruktur-Unternehmensanleihen eine bessere Annäherung an die zugrunde liegende Infrastruktur-Assetklasse biete.

Wie man dieses Thema spiele: Mit einem SPDR ETF könnten Anleger mit nur einem Trade auf das Infrastruktur-Universum zugreifen: SPDR® Morningstar Multi-Asset Global Infrastructure UCITS ETF (Dist) (ISIN IE00BQWJFQ70 / WKN A12EAR). (03.02.2021/fc/a/e)






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