J.P. Morgan US Technology Fund: Megatrend Technologie - Fondsanalyse


16.07.21 12:00
J.P. Morgan Asset Management

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Zahlreiche Technologieunternehmen haben von der Pandemie profitiert, als Menschen rund um den Globus plötzlich gezwungen waren, einen Großteil ihres Lebens in die digitale Welt zu verlegen, so die Experten von J.P. Morgan Asset Management.

Doch wie würden die Unternehmen die "Rückkehr zur Normalität" verarbeiten? Die Experten von J.P. Morgan Asset Management würden erwarten, dass die Weltwirtschaft im Laufe dieses und des nächsten Jahres weiterhin durch die Phase der "Rückkehr zur Normalität" profitiere.

Doch was heiße Normalität? "Es ist unwahrscheinlich, dass wir zur gleichen Normalität wie vor der Pandemie zurückkehren werden", sei sich Christian Preussner, Leiter Investment Specialists für US-Aktien bei J.P. Morgan Asset Management, sicher. Der Experte sei überzeugt, dass viele der aus der Pandemie hervorgegangenen Trends auch in Zukunft eine größere Rolle spielen würden, da sich technologiebasierte Verhaltensänderungen inzwischen im Alltag etabliert hätten. Beim Konsumverhalten umfasse dies den gesamten E-Commerce Bereich sowie die Food-Delivery-Plattformen und damit verbunden die digitalen Zahlungssysteme.

Auch bei den Unternehmen habe die Pandemie digitale Strukturveränderungen, die bereits vor der Krise eingeleitet worden seien, deutlich verstärkt und vorangetrieben: Durch die Remote-Arbeit im Home-Office hätten viele Unternehmen die Transformation auf cloudbasierte Netzwerke umgesetzt. Virtuelle Meetings seien heute Alltag und auch Themen wie Telemedizin seien immer stärker auf dem Vormarsch.

Christian Preussner erläutere, dass es durch die Pandemie auch einmalige Effekte gegeben habe, wie die Produktionssteigerungen bei PCs oder Servern - denn durch die Verlagerung auf Home-Offices sei die PC-Nachfrage erstmals seit 2012 wieder deutlich angestiegen. In anderen Branchen sei es wiederum zu Produktionskürzungen gekommen wie beispielsweise in der Automobilindustrie. Diese habe sich allerdings früher als erwartet erholt, was die Nachfrage deutlich erhöht und letztendlich sogar zu Kapazitätsengpässen geführt habe.

"Durch den globalen Vorstoß zur Steigerung der Produktion von Elektrofahrzeugen sollte die Nachfrage nach Halbleitern im Automobilbereich weiterhin auf einem hohen Niveau bleiben. Denn auch in klassischen Fahrzeugen wird immer mehr Technologie verarbeitet. Heute spielen insbesondere Halbleiter in immer mehr Industriezweigen eine entscheidende Rolle. Wir gehen daher davon aus, dass Halbleiter branchenübergreifend zukünftig weiter an Bedeutung gewinnen werden und erwarten eine anhaltend starke und sogar weiter steigende Nachfrage", betone Christian Preussner. Das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage könnte voraussichtlich erst im Jahr 2022 behoben werden und es könne daher bei Halbleitern erneut zu Engpässen kommen, ähnlich wie im letzten Jahr.

Für die langfristig steigende Bedeutung dieses Marktsegments spreche auch Joe Bidens Infrastrukturplan, der auf Investitionen von rund 50 Milliarden US-Dollar in der Halbleiterproduktion abziele, um die Position von US-Unternehmen in diesem Bereich zu stärken - und zur Lösung der Angebots-/Nachfrageprobleme beitragen sollte.

Im J.P. Morgan Funds - US Technology Funds (ISIN LU0159052710 / WKN A0HG3G, A (ACC) EUR; ISIN LU0082616367 / WKN 987702, A (DIST) USD) werde die starke Überzeugung des Marktsegments der Halbleiter deutlich - die Fondsmanager Joe Wilson und Eric Ghernati hätten neben dem Internetsektor hier die größte aktive Übergewichtung.

"Wir sind zuversichtlich, dass sich die zyklischen Bedingungen 2021/2022 verbessern werden und erwarten auch eine Beschleunigung der langfristigen positiven Nachfragetreiber, was höhere Ausgaben für die Produktion von Leiterplatten unterstützt. Dies umfasst die gesamte Ausrüstung, von der Fertigungsanlage bis hin zur Speicherausstattung und wir erwarten, dass sich der Umsatz in diesen Bereichen in den nächsten Jahren deutlich steigern wird. Daher ist die Ausrüstungsseite ein Schwerpunkt für uns", erläutere Christian Preussner.

Die Unternehmen aus der Halbleiterbranche, in die der US Technology Fund investiere, würden von unterschiedlichen Treibern profitieren - das seien Megatrends wie Künstliche Intelligenz, 5G, Rechenzentren, und natürlich die Elektrofahrzeuge, sowie das autonome Fahren. "Diese Unternehmen haben nicht nur hervorragende Wachstumsaussichten, sondern auch niedrigere Bewertungen als andere Teile des Marktes, wie beispielsweise Softwareunternehmen. Es ist jedoch wichtig, breit diversifiziert zu sein, da mit der Verbesserung der Angebots-Nachfrage-Probleme Potenzial in vielen verschiedenen Endmärkten besteht", so Preussner.

Der J.P. Morgan Funds - US Technology Fund investiere aber nicht nur in die Halbleiterindustrie, sondern nutze Chancen in denjenigen Unternehmen, die auf die großen Technologie-Megatrends ausgerichtet seien, wie etwa digitale Transformation, künstliche Intelligenz, autonome Fahrzeuge und Maschinen, elektronische Zahlungen, Streaming und 5G - alles unabhängig von Sektor oder Marktkapitalisierung.

"Da der Fonds nicht nur in große, global führende Player investiert, sondern auch auf mittlere und kleine, innovative Unternehmen setzt, ist das Wachstumspotenzial umso größer. Zudem ist der Wandel im Technologiesektor konstant und schafft stetig neue Investitionsmöglichkeiten in innovative Geschäftsmodelle - insbesondere im weltweit führenden Technologiemarkt der USA", so Preussner.

Im Fokus stünden attraktive Unternehmen, die über den Markterwartungen wachsen sollten, ein disruptives Geschäftsmodell entwickelt hätten oder nachhaltig wachstumsstark seien, weil sie mit einem großen Wettbewerbsvorsprung dominieren würden. "Mit dieser Strategie ist der US Technology Fund für die aktuellen und zukünftigen Trends im Technologiesektor bestens gerüstet", so Preussners Fazit.

Der US Technology Funds (Anteilklasse A (dist) USD) liege im Vergleich zu anderen Technologiefonds über die Zeiträume ein, drei, fünf und zehn Jahre im Top-Perzentil (per 31.05.2021). Mit einer Wertentwicklung über fünf Jahre von annualisiert 37,37 Prozent und kumuliert 389,16 Prozent (Stand 30.06.2021) habe der US Technology Fund derzeit in den gängigen Fondsdatenbanken den Spitzenplatz erreichen können. Aufgrund seiner herausragenden Entwicklung sei der Fonds bereits mehrfach ausgezeichnet worden. In diesem Jahr habe er beispielsweise einen Euro Fund Award für die Zeiträume drei, fünf und zehn Jahre erhalten und sei zuletzt von Capital für das "Beste aktive Fondsmanagement" im Sektor "Aktien IT" ausgezeichnet worden. (Ausgabe vom 15.07.2021) (16.07.2021/fc/a/f)






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