Sauren Global Defensiv Fonds: 04/2022-Bericht, Wertverlust von 0,1% - Fondsanalyse


11.05.22 11:00
Sauren

Köln (www.fondscheck.de) - Im April kumulierten sich mehrere Unsicherheitsfaktoren zu verstärkten Konjunkturängsten der Marktteilnehmer, so die Experten von Sauren im Kommentar zum Sauren Global Defensiv Fonds (ISIN LU0163675910 / WKN 214466).

Im Russland/Ukraine-Konflikt habe sich auch im April keine Lösung abgezeichnet, was u.a. die Versorgung der europäischen Staaten mit notwendigen Rohstoffen als zunehmend unsicher erscheinen lasse. Darüber hinaus habe ein Corona-Lockdown in China die weltweiten Lieferketten strapaziert. Schließlich hätten hohe, seit Jahrzehnten nicht gesehene Inflationsraten die Erwartung von stärkeren Leitzinsanhebungen insbesondere durch die US-amerikanische Notenbank geschürt. Im diesem Umfeld hätten die Aktienmärkte unter ausgeprägten Schwankungen Kursverluste verzeichnet. Auch die Rentenmärkte hätten aufgrund deutlich ansteigender Kapitalmarktzinsen Verluste aufgewiesen.

Der Sauren Global Defensiv A habe im April um 0,1% nachgegeben, womit sich der Dachfonds in dem herausfordernden Umfeld sehr gut habe behaupten können.

Die deutsche Umlaufrendite sei im Monatsultimovergleich von 0,50% auf 0,79% gestiegen. Die Rendite 10-jähriger US-amerikanischer Staatsanleihen sei von 2,34% auf 2,93% geklettert. Neben Staatsanleihen hätten auch Unternehmensanleihen hoher Bonität sowie Hochzinsanleihen nachgegeben, wobei sich diese Segmente noch deutlich schwächer als Staatsanleihen entwickelt hätten. Die flexiblen Rentenfonds des Portfolios hätten in diesem Umfeld zwischen 0,5% und 2,8% verloren.

Die aktienorientierten Absolute-Return-Fonds einschließlich der Aktienfonds mit Long/Short-Konzept hätten im April insgesamt außerordentlich gute Ergebnisse geliefert. Zehn der 14 für das Portfolio ausgewählten Fonds hätten das schwierige Marktumfeld mit einem Wertzuwachs abgeschlossen. Den mit Abstand höchsten Wertzuwachs habe der Brook Absolute Return Fund aufgewiesen. Der von James Hanbury verantwortete Fonds habe in dem schwachen Marktumfeld mit einer Wertsteigerung in Höhe von 10,3% beeindruckt, was wesentlich auf deutliche Kursgewinne der hoch gewichteten Top-Positionen zurückgehe.

Die Experten von Sauren hätten im April einen aktienorientierten Absolute-Return-Fonds mit grundsätzlich globaler Ausrichtung neu in das Portfolio aufgenommen. Die Long-Seite bestehe aus Aktien langfristig fundamental attraktiv eingeschätzter Unternehmen, welche in einem vorteilhaften Geschäftsumfeld agieren würden. Die Short-Seite bestehe neben Einzelpositionen aus Markt- und Faktorabsicherungen, um das Gesamtrisiko zu steuern.

Im niedrig gewichteten Bereich der klassischen Aktienfonds habe der von Stephan Hornung und Christian Struck verwaltete Squad Value eine Wertminderung in Höhe von 1,1% verbucht. Die Segmente der rentenorientierten Absolute-Return-Fonds, der Event Driven Fonds sowie der Convertible Arbitrage Fonds hätten jeweils moderate Verluste geliefert. Im Segment der Global Macro Fonds habe der von Mark Dowding und Russel Matthews verwaltete BlueBay Global Sovereign Opportunities Fund einen Wertzuwachs in Höhe von 0,4% erzielt. (Stand vom 30.04.2022) (11.05.2022/fc/a/f)