Apus Capital ReValue-Fonds: 03/2022-Bericht, Wertzuwachs von 3,2% - Fondsanalyse


03.05.22 10:30
Aramea Asset Management

Hamburg (www.fondscheck.de) - Das Sondervermögen des Apus Capital ReValue strebt einen möglichst hohen Wertzuwachs an, so die Experten von Aramea Asset Management.

Dieser solle vorrangig durch Direktinvestments in Aktien erzielt werden. Diese würden aus Wachstumsmärkten und Branchen mit überdurchschnittlich guten Aussichten selektiert. Bei allen Anlageentscheidungen stehe die langfristige Beurteilung des Geschäftsmodells und der Ertragsperspektiven im Vordergrund. Einen Schwerpunkt lege das Fondsmanagement darauf, in Unternehmen zu investieren, die im Wandel von Märkten zu den Gewinnern zählen würden. Der Fonds könne in bestimmten Marktphasen auch in Liquidität halten. Attraktive Unternehmensanleihen könnten beigemischt werden.

Im März hätten sich die europäischen Aktienmärkte nach der deutlichen Korrektur im Vormonat stabilisieren können. Aufkommenden Hoffnungen auf eine Verhandlungslösung im Ukraine-Krieg hätten steigende Inflationszahlen, insbesondere im Energiebereich, gegenübergestanden. Während die EZB mit Blick auf die kriegsbedingte Rezessionsgefahr nur kleine Schritte zu einer restriktiveren Geldpolitik angekündigt habe, plane die amerikanische FED mit Blick auf die boomende US-Konjunktur hingegen deutlich ausgeprägtere Zinsschritte. Die Abwertung des Euro im Vergleich zum US-Dollar (4% seit Jahresanfang) habe sich daher im März weiter fortgesetzt.

In diesem Umfeld habe der DAX einen leichten Abschlag von -0,3% verzeichnet. Ähnlich gewesen sei die Entwicklung mit -0,6% beim EURO STOXX 50. Der TecDAX habe hingegen mit +2,1% ein positives Monatsergebnis erzielen können, während der MDAX (-2,7%) wie auch der SDAX (-1,6%) nochmals Verluste hätten verbuchen müssen. Deutlich positiver gewesen sei die Entwicklung an den US-Börsen, wo der S&P 500 im abgelaufenen Monat um 3,6% und der NASDAQ 100 sogar um 4,2% hätten zulegen können.

Der APUS Capital ReValue Fonds habe sich mit +3,2% im Berichtsmonat deutlich besser als der Gesamtmarkt entwickelt. Hierzu hätten die spürbare Erholung von zuletzt stark gedrückten Gesundheits- und Technologiewerten, wie auch die Einzelwertselektion beigetragen. Der Fonds habe damit den durch den generellen Ausverkauf von Wachstumswerten entstandenen Performancerückstand zum DAX verringern können. Seit der Auflage vor gut zehn Jahren weise der Fonds hingegen mit +273% eine deutliche Outperformance zum deutschen Leitindex (+143%) wie auch dem EURO STOXX 50 (+62%) aus.

Bei den Einzelwerten seien die größten Performancebeiträge von den Positionen in SES-imagotag, ASM International, Abivax, init, Asetek, SÜSS MicroTec und ALK-Abelló gekommen, während Faurecia, Elmos Semiconductor, SAF-HOLLAND, Ubisoft, Axway Software und König & Bauer mit negativen Kursentwicklungen belastet hätten.

Bei SES-imagotag hätten die Experten von Aramea Asset Management aufgrund der sehr erfreulichen Kursentwicklung Gewinne realisiert und die Gewichtung angepasst. Mit Blick auf die sich eintrübenden kurzfristigen Konjunkturaussichten hätten die Experten zudem ihre Positionen in Halbleiterwerten verringert. Verkäufe seien auch in SAF-HOLLAND und SAP getätigt worden. Demgegenüber hätten die Experten von Aramea Asset Management ihre Engagements in ALK-Abelló, Asetek, Calliditas, Mynaric und Tobii aufgestockt.

Neu ins Portfolio aufgenommen hätten die Experten von Aramea Asset Management AstraZeneca, die SHOP APOTHEKE, das in alternativen Energien tätige norwegische Unternehmen Aker Horizons, den Schweizer Solarzellenproduzenten Meyer Burger wie auch den französischen 3D-Druck-Spezialisten Prodways. Die Kassenposition habe zum Monatsende 16,5% des Fondsvolumens betragen.

Der anhaltende Krieg in der Ukraine mit seinen Auswirkungen auf zahlreiche Rohstoffmärkte, die damit einhergehende beschleunigte Inflation und zunehmende Befürchtungen über eine merkliche wirtschaftliche Abkühlung in Europa dürften kurzfristig die Stimmung an den Aktienmärkten belasten. Hinzu kämen weiter erhebliche Lieferprobleme aus Asien durch COVID-bedingte Lockdowns in China und absehbare Zinsanhebungen der Amerikanischen Zentralbank. Angesichts der nur schwer einschätzbaren Rahmenbedingungen würden sich zudem zahlreiche Unternehmen deutlich vorsichtiger zu ihren weiteren Aussichten äußern. Die Gewinnschätzungen der Analysten dürften damit weiter nach unten revidiert werden.

Vor diesem Hintergrund sähen die Experten von Aramea Asset Management aktuell noch keinen Grund, von ihrer vorsichtigen Markteinschätzung abzuweichen. Die Experten würden daher ihre hohe Cash-Position beibehalten. Für eine Trendwende an den Aktienmärkten benötige es ihrer Meinung nach klare Anzeichen für eine Entspannung im Ukrainekrieg. Mittelfristig würden die Experten aber weiter optimistisch bleiben. Sollten sich die aktuellen geopolitischen und COVID-bedingten Belastungsfaktoren auflösen, dürfte sich das weltweite Wirtschaftswachstum deutlich beschleunigen, mit entsprechend positiven Auswirkungen auf die Aktienmärkte. Der Ukrainekrieg, wie auch die pandemiebedingten Lieferprobleme würden zudem zu einer Investitionsoffensive in neue Technologien führen. Hiervon sollte der APUS Capital ReValue Fonds mit seinem Fokus auf die "Gewinner des Wandels" überdurchschnittlich profitieren können. (Stand vom 31.03.2022) (03.05.2022/fc/a/f)






hier klicken zur Chartansicht

Aktuelle Kursinformationen mehr >
Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
168,134 € 165,865 € 2,269 € +1,37% 20.05./21:59
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE000A1H44E3 A1H44E 226,31 € 161,48 €