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Swisscanto (LU) Bond Fund Global Absolute Return H: Flexibel der Zinswende begegnen - Fondsanalyse
02.12.15 14:28
Swisscanto
Zürich (www.fondscheck.de) - Nachdem das dritte Quartal 2015 von einem globalen Anstieg der Kreditprämien geprägt war, erfolgte im vierten Quartal ein schrittweiser Rückgang der Kreditprämien in generell volatilen Anleihenmärkten, so die Experten von Swisscanto im Kommentar zum Swisscanto (LU) Bond Fund Global Absolute Return H (ISIN LU0957585929 / WKN A1W9QV, CHF A; ISIN LU0957586067 / WKN A1W9QW, CHF B; ISIN LU0957586737 / WKN A1W9QY, EUR A; ISIN LU0957586810 / WKN A1W9QZ, EUR B).
Das Gesamtjahr sei ein Beleg dafür, wie anspruchsvoll und herausfordernd die Märkte für Anleiheninvestoren seien. Nun stehe wohl wirklich die Zinswende in den USA an, nachdem sie von den meisten Marktteilnehmern deutlich früher erwartet worden sei. Für Anleger sei eine Strategie im Umfeld steigender Bondrenditen damit relevant.
"Eine Option für Anleiheninvestoren ist es, der Zinswende defensiv und flexibel über einen Absolute Return-Ansatz zu begegnen. Unser Haus verfügt über eine Fondslösung, von der Anleger in einem schwierigen Zinsumfeld aufgrund des umfangreichen Instrumenten-Sets profitieren können. Dazu investiert der Swisscanto (LU) Bond Fund Global Absolute Return H weltweit in Anleihen verschiedenster Laufzeiten, Bonitäten, Länder und Währungen sowie in derivative Finanzinstrumente. Insbesondere erlaubt die Strategie eine aktive Durationssteuerung zwischen minus 1,75 und plus 3,25 Jahren. Damit bewahrt dieser Management-Ansatz die Chance auf positive Renditen auch in Zeiten steigender Zinsen", sage Jan Sobotta, Leiter Sales Ausland, Swisscanto Asset Management International SA.
Der Fonds sei vor neun Jahren lanciert worden, unter anderem Namen, aber mit identischer Strategie. "Von Beginn an zeigte sich, dass Anleiheninvestoren neben dem Wunsch nach Kapitalerhalt das Ziel einer Rendite in jedem Marktumfeld haben. Mit einem Wertzuwachs von 2,44 Prozent pro Jahr in der ausschüttenden EUR-Variante seit Lancierung (Stand 30.10.2015) ist das Bestreben einer positiven Rendite auf mittel- und langfristige Sicht gelungen. Insbesondere die schwere Zeit während der Finanzkrise mit entsprechenden Verlusten konnte das Fondsmanagement relativ zeitnah ausgleichen. Mit fast zwei Milliarden EUR Volumen gehört der Swisscanto (LU) Bond Fund Global Absolute Return H zu den Schwergewichten unserer Fondsprodukte", so Sobotta.
Zur aktuellen Strategie äußere sich Fondsmanager Blaise Roduit: "Der Fonds ist defensiv positioniert. Dabei sind die Fremdwährungen zu 100 Prozent in der jeweiligen Referenzwährung abgesichert. Die mittlere Duration wird mit etwa 0,2 Jahren extrem kurz gehalten. Damit sind wir gegen einen möglichen Zinsanstieg vollumfänglich abgesichert. Bezüglich der Titelselektion weist der Fonds weiterhin eine gute Diversifizierung auf. So umfasst unser Portfolio mehr als 300 Emittenten, und die größte Einzelposition macht weniger als zwei Prozent des Fondsvermögens aus. Wir bleiben gegenüber nachrangigen Bankanleihen, die sich 2015 als eines der beständigsten Segmente erweisen, positiv eingestellt. Wir behalten eine Credit Duration von 3,6 Jahren bei, um von einem Rückgang der Kreditprämien auf ein normales Niveau zu profitieren."
Ausblickend meine Roduit: "Auf markoökonomischer Ebene bestätigen die uns vorliegenden Indikatoren ein solides Wachstum in den USA und ein befriedigendes in Europa. Wir hoffen, dass die amerikanische Notenbank die Leitzinsen noch vor dem Jahresende anhebt - alles andere würde zu unerwünschter zusätzlicher Verunsicherung führen. In den Schwellenmärkten sehen wir in Brasilien nunmehr interessante Kaufgelegenheiten. Auch gegenüber nachrangigen Bank- und Versicherungsanleihen bleiben wir positiv eingestellt. Unser Ziel für 2015 ist eine leicht positive Performance, nachdem der Einbruch im dritten Quartal im Oktober egalisiert wurde." (02.12.2015/fc/a/f)
Das Gesamtjahr sei ein Beleg dafür, wie anspruchsvoll und herausfordernd die Märkte für Anleiheninvestoren seien. Nun stehe wohl wirklich die Zinswende in den USA an, nachdem sie von den meisten Marktteilnehmern deutlich früher erwartet worden sei. Für Anleger sei eine Strategie im Umfeld steigender Bondrenditen damit relevant.
Der Fonds sei vor neun Jahren lanciert worden, unter anderem Namen, aber mit identischer Strategie. "Von Beginn an zeigte sich, dass Anleiheninvestoren neben dem Wunsch nach Kapitalerhalt das Ziel einer Rendite in jedem Marktumfeld haben. Mit einem Wertzuwachs von 2,44 Prozent pro Jahr in der ausschüttenden EUR-Variante seit Lancierung (Stand 30.10.2015) ist das Bestreben einer positiven Rendite auf mittel- und langfristige Sicht gelungen. Insbesondere die schwere Zeit während der Finanzkrise mit entsprechenden Verlusten konnte das Fondsmanagement relativ zeitnah ausgleichen. Mit fast zwei Milliarden EUR Volumen gehört der Swisscanto (LU) Bond Fund Global Absolute Return H zu den Schwergewichten unserer Fondsprodukte", so Sobotta.
Zur aktuellen Strategie äußere sich Fondsmanager Blaise Roduit: "Der Fonds ist defensiv positioniert. Dabei sind die Fremdwährungen zu 100 Prozent in der jeweiligen Referenzwährung abgesichert. Die mittlere Duration wird mit etwa 0,2 Jahren extrem kurz gehalten. Damit sind wir gegen einen möglichen Zinsanstieg vollumfänglich abgesichert. Bezüglich der Titelselektion weist der Fonds weiterhin eine gute Diversifizierung auf. So umfasst unser Portfolio mehr als 300 Emittenten, und die größte Einzelposition macht weniger als zwei Prozent des Fondsvermögens aus. Wir bleiben gegenüber nachrangigen Bankanleihen, die sich 2015 als eines der beständigsten Segmente erweisen, positiv eingestellt. Wir behalten eine Credit Duration von 3,6 Jahren bei, um von einem Rückgang der Kreditprämien auf ein normales Niveau zu profitieren."
Ausblickend meine Roduit: "Auf markoökonomischer Ebene bestätigen die uns vorliegenden Indikatoren ein solides Wachstum in den USA und ein befriedigendes in Europa. Wir hoffen, dass die amerikanische Notenbank die Leitzinsen noch vor dem Jahresende anhebt - alles andere würde zu unerwünschter zusätzlicher Verunsicherung führen. In den Schwellenmärkten sehen wir in Brasilien nunmehr interessante Kaufgelegenheiten. Auch gegenüber nachrangigen Bank- und Versicherungsanleihen bleiben wir positiv eingestellt. Unser Ziel für 2015 ist eine leicht positive Performance, nachdem der Einbruch im dritten Quartal im Oktober egalisiert wurde." (02.12.2015/fc/a/f)
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Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
68,68 CHF | 68,83 CHF | -0,15 CHF | -0,22% | 01.01./01:00 |
ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
LU0957585929 | A1W9QV | 69,54 CHF | 65,92 CHF |
Werte im Artikel