ETF-Handel: Die Vielfalt zählt


26.08.14 16:53
Deutsche Börse AG

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Als immer noch deutlich über dem Saisondurchschnitt kennzeichnen Market Maker die Umsätze im ETF-Handel, so die Deutsche Börse AG.

"Für Mitte August sind 15.000 Trades beachtlich", bemerke Andreas Bartels von der Commerzbank. "Über alle Anlageklassen hinweg hatten wir 60 Prozent Käufe und 40 Prozent Verkäufe." Mit einem Anteil von 22 Prozent gewinne der Rentenbereich wieder an Bedeutung. Mit rund 75 Prozent entfalle der Löwenanteil aber wie gehabt auf das Geschäft mit Aktien-ETFs.

"Bei guten Umsätzen gestaltet sich der ETF-Handel angenehm unaufgeregt", beschreibe Jörg Sengfelder von Flow Traders, der ebenfalls von einem Käufermarkt spreche. "Auch die Mischung stimmt". Gehandelt würden ETFs der unterschiedlichsten Kategorien mit vielschichtiger regionaler Abdeckung.

DAX-Tracker würden bei der Commerzbank in Summe abgegeben, wie Bartels beobachte. "Besonders Donnerstag und Freitag verkauften Anleger in den steigenden Markt." Hingegen spreche Sengfelder von einem ausgeglichenen Handel mit DAX-ETFs (ISIN DE0005933931 / WKN 593393; ISIN LU0378438732 / WKN ETF001). Ebenso würden Tracker des EURO STOXX 50 (ISIN DE0005933956 / WKN 593395; ISIN DE000ETFL052 / WKN ETFL05) in beide Richtungen gehandelt.

Ihr Hauptaugenmerk hätten Anleger derzeit eindeutig auf marktbreite Indices wie den S&P 500 (ISIN IE00B5BMR087 / WKN A0YEDG; ISIN LU0490619193 / WKN DBX0F4; ISIN FR0010892224 / WKN A1C0B5), MSCI World (ISIN FR0010756098 / WKN A0X8ZX; ISIN IE00B60SX394 / WKN A0RGCS) und den STOXX Europe 600 gerichtet. "Hier überwogen die Käufe."

Auch an den Nikkei 225 gekoppelte japanische Standardaktien und Tracker des Dow Jones Industrial Index kämen bei Investoren gut an. So mancher ETF-Anleger greife auch bei griechischen Portfolios (ISIN FR0010405431 / WKN LYX0BF) zu.

Gesucht seien auch Aktienindices der Schwellenländer. "ETF-Anleger bevorzugen marktbreite Indices", registriere Sengfelder. Einen leichten Überhang an Zuflüssen gebe es etwa bei ETFs mit Emerging Market-Werten aus Europa, dem Mittleren Osten und Afrika. Ebenso hätten Tracker des MSCI Emerging Marktes Index (ISIN DE000A0HGZT7 / WKN A0HGZT) zu den favorisierten Werten gehört. Die Kauflust beschreibe der Händler als nicht besonders ausgeprägt.

"Von Aktien einzelner Schwellenländer trennen sich Anleger tendenziell", bemerke Sengfelder. Per saldo abgegeben würden etwa an den MSCI India und an den MSCI Taiwan gekoppelte Indexfonds im MSCI Taiwan. Abflüsse verbuche Flow Traders auch bei ETFs mit südafrikanischen Unternehmen im Financial Times Stock Exchange JSE Top 40 Index (ISIN FR0010464446 / WKN LYX0BY).

Als außergewöhnlich beschreibe Bartels das starke Interesse in beide Richtungen an brasilianischen Aktien im MSCI Brazil. "Der Wert gehört bei uns nicht oft zu den Umsatzspitzenreitern."

Bei Festverzinslichem würden ETF-Anleger Bartels zufolge bevorzugt auf deutsche Staatsanleihen mit längerer Laufzeit (ISIN DE000ETFL201 / WKN ETFL20; ISIN DE000ETFL169 / WKN ETFL16) zulasten von Kurzläufern (ISIN DE0006289481 / WKN 628948; ISIN DE0006289473 / WKN 628947) setzen, die in Summe aus den Depots rauskämen. "Zuflüsse verbuchen wir auch in meist höher verzinsten Schwellenländer-Anleihen", melde der Händler und nenne als Beispiel den in US-Dollar geführten J.P. Morgan Emerging Marktes Bond Fund (ISIN DE000A0RFFT0 / WKN A0RFFT).

Sengfelder führe letzteren auf der Verkaufsliste. "Allerdings geht es im Handel mit Anleihe-ETFs insgesamt eher ruhig zu." Staatsanleihen von Mitgliedern der Währungsunion mit mittlerer Laufzeit zwischen fünf und sieben Jahren im db x trackers II iboxx Sovereigns Eurozone 5-7 würden abgestoßen. Ebenso hätten sich Investoren von ein- bis dreijährigen Staatsanleihen der Euroländer (ISIN DE000A0J21A7 / WKN A0J21A) getrennt.

Pfandbriefe (ISIN DE0002635265 / WKN 263526) und sieben bis zehnjährige Staatsanleihen bonitätsstarker europäischer Länder aus dem gemeinsamen Wirtschaftsraum (ISIN nicht bekannt/ WKN A0LGQH9) seien bei Flow Traders gesucht. Globale Bonds wie sie im Citigroup Group of Seven Index (ISIN DE000A0RM439 / WKN A0RM43) zusammengefasst seien, kämen ebenfalls gut an.

Von den Branchen-ETFs mache Bartels eine rege Nachfrage nach Aktien aus dem Technologiesektor aus, die beispielsweise vom STOXX Europe 600 Technology Index (ISIN LU0378437098 / WKN ETF076) abgedeckt würden. "In diesem bei uns aktivsten Bereich positionieren sich Anleger mit 90 Prozent Zuflüssen."

Ebenso hätten sich Investoren jeweils im Verhältnis 75 Prozent Käufe zu 25 Prozent Verkäufe für Energieaktien etwa im STOXX Europe 600 Oil & Gas und für Werte aus dem Telekommunikationssektor wie dem STOXX Europe 600 Telecommunications (ISIN LU0292104030 / WKN DBX1ST) interessiert. Europäische Bankaktien im STOXX Europe 600 Banks und Automobilkonzerne im STOXX Europe 600 Optimised Automobiles & Parts (ISIN IE00B5NLX835 / WKN A0RPR0) führe Sengfelder unter überwiegenden Abgaben. (26.08.2014/fc/a/e)





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