DWS Invest ESG Equity Income LD-Fonds: 06/2019-Bericht, positive Wertentwicklung - Fondsanalyse


13.08.19 10:20
DWS

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Der Fonds DWS Invest ESG Equity Income LD bietet eine Aktienanlage mit Chance auf laufenden Ertrag, so Martin Berberich, Fondsmanager bei DWS.

Das Management berücksichtige bei der Aktienselektion in hochkapitalisierte globale Unternehmen ein gutes ESG Rating (Faktoren hinsichtlich Umwelt, Sozialem und Unternehmensführung), Ausschlusskriterien, CO2 Rating und Normeneinhaltung sowie eine überdurchschnittliche Dividendenrendite, ein prognostiziertes Dividendenwachstum und eine angemessene Ausschüttungsquote.

Die globalen Aktienmärkte seien im Juni gestiegen. Trotz abschwächender Konjunkturdaten und Wachstumsaussichten, sei der Markt beflügelt worden von Hoffnung auf Zentralbank-Zinssenkungen und die Wiederaufnahme von Verhandlungen zwischen den USA und China zur Beilegung ihres Handelskriegs. Auf Sektor-Ebene seien am meisten zyklische Werte wie Rohstoffe, Technologiewerte, zyklische Konsumwerte und Industriewerte gestiegen.

Weniger stark seien defensive Werte wie Versorger, nichtzyklische Konsumgüter, und Kommunikationswerte gestiegen. Auf regionaler Ebene seien Entwickelte Länder stärker als Schwellenländer gestiegen. Fast alle Märkte hätten sich positiv entwickelt, vor allem USA, Süd-Europa, und Asien. Negativ habe sich lediglich der Markt in Indien entwickelt, der nach starkem Anstiege durchgeatmet habe.

Der Fokus des Fonds liege auf Unternehmen mit überdurchschnittlichen, wachsenden und nachhaltigen Dividendenzahlungen, mit soliden Bilanzen, guten Managementteams, und attraktiven Bewertungen. Zusätzlich müssten die ausgewählten Unternehmen auch unter ökologischen und sozialen Gesichtspunkten sowie unter Aspekten der guten Unternehmensführung ein überdurchschnittliches Profil aufweisen. Dabei würden die Experten diejenigen Unternehmen auswählen, die im sektoralen und regionalen Vergleich hinsichtlich der untersuchten Nachhaltigkeitskriterien besonders gut abschneiden würden. Bestimmte Industrien, die ihren Nachhaltigkeitskriterien nicht entsprechen würden, wie z.B. Rüstungshersteller oder Tabakkonzerne, würden die Experten komplett ausschließen.

Das Fondsmanagement achte weiterhin auf eine insgesamt defensive Ausrichtung des Fonds. Die sektoralen Schwerpunkte des Fonds lägen daher in den Bereichen Nicht-zyklischer Konsum, Telekommunikation, Gesundheit und Versorger. Die grundsätzliche Positionierung des Fonds sei langfristig ausgerichtet und verändere sich daher in der Regel nur graduell auf Monatsbasis. Diesen Monat seien Positionen u.a. im Finanzunternehmen DNB, Talanx, TD und Tokyo Marine, Pharmakonzern Pfizer, Basiskonsum Unilever, Energiefirmen Enbridge und Pembina, und Kommunikationsfirma Telenor, Cisco und BCE aufgebaut worden. Reduziert worden seien Positionen in Halbleiterfirma Infineon.

Die Wertentwicklung des Fonds sei im Juni positiv gewesen, und habe damit leicht hinter dem globalen Aktienmarkt gelegen. Negativ hätten sich Untergewichte in zyklischen Sektoren wie Informationstechnologie und zyklischen Konsumwerten und Energie ausgewirkt. Positive Beiträge seien aus Übergewichten in Versorgern und dem Gesundheitssektor gekommen. Auf Einzeltitel-Ebene seien am meisten der Halbleiterhersteller Qualcomm, die Technologiefirma TE Connectivity, und das Beratungsunternehmen CapGemini gestiegen. Negativ hätten sich die Halbleiterfirma Infineon, der Pharmakonzern AbbVie, und das Pipelineunternehmen Enbridge entwickelt.

Konjunkturelle Frühindikatoren würden auf eine graduelle Abschwächung der weltweiten Konjunkturdynamik hindeuten. Die Weltwirtschaft blicke auf politische Risiken durch den Handelskonflikt zwischen den USA und China, Anspannung im Nahen Ostens mit Hinblick auf das iranische Atomabkommen, und Unsicherheit über einen möglichen Britischen EU-Austritt.

Vor diesem Hintergrund hätten sich die Gewinnwachstumserwartungen der Unternehmen für dieses Jahr deutlich abgeschwächt. In einem Umfeld fallender Wachstumsraten hätten sich defensive Dividendenstrategien historisch im Vergleich zum breiten Aktienmarkt relativ gut entwickelt. Dividenden sollten außerdem einen proportional höheren Beitrag zum Gesamtertrag leisten. Für risikobewusste Anleger auf der Suche nach "Rendite" würden daher aus Sicht des Fondsmanagements insbesondere Dividendenaktien weiterhin attraktiv bleiben. (Stand vom 30.06.2019) (13.08.2019/fc/a/f)






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