Commerzbank Flexible Allocation Fonds: Logik schlägt Emotion - Behavioral Finance im Fondsmanagement - Fondsanalyse


18.11.19 08:30
Universal-Investment-GmbH

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Wann ist der optimale Zeitpunkt, um in Aktien zu investieren? Und wann sollten Anleger ihre Wertpapiere verkaufen? Einige Anleger treffen ihre Entscheidungen vorwiegend von Emotionen getrieben - mit möglicherweise fatalen Folgen, so die Experten der Universal-Investment-GmbH in ihrer aktuellen Ausgabe von "ChampionsNews".

Die Commerzbank nutze Behavioral Finance, die Investorenverhalten auch unter psychologischen Aspekten erforsche. Patrick Mertens, Leitung Investment Strategie, Asset Management, und Udo Markert, Head of Third Party Distribution (Asset Management-Partnervertrieb) der Commerzbank, sprächen im Interview mit "ChampionsNews" darüber, wie Anlageentscheidungen zustande kämen und warum sie möglichst frei von Emotionen getroffen werden sollten. Sie würden anhand des Commerzbank Flexible Allocation Euroland und des Commerzbank Flexible Allocation USA zeigen, wie die Strategie im Sinne von Behavioral Finance in den Fonds umgesetzt werde.

"ChampionsNews": Herr Markert, Sie beschäftigen sich auch mit Behavioral Finance. Um was geht es hierbei genau?

Markert: Behavioral Finance ist ein finanzwissenschaftlicher Ansatz, der insbesondere das Investorenverhalten unter psychologischen Aspekten erforscht. Sie zeigt auf, wie Anlageentscheidungen zustande kommen und welche Fehler Anleger dabei typischerweise immer wieder machen. Sie treffen zum Beispiel ihre Entscheidungen vorwiegend emotional und auf Grundlage von einfachen Faustregeln, ohne ihre Möglichkeiten rational zu analysieren.

So steigen zum Beispiel viele Anleger in den Aktienmarkt ein, wenn er bereits deutlich gestiegen ist, und sie steigen bei einem deutlich niedrigeren Niveau wieder aus, aus Angst, noch mehr Geld zu verlieren. Viele dieser Entscheidungen sind daher schlicht von Glück oder Pech geprägt und verhindern oftmals, potenzielle Gewinne von Morgen einzufahren.

"ChampionsNews": Was bedeutet das für das Fondsmanagement? Sind Profis, wie Fondsmanager, denn frei von solchen Emotionen?

Mertens: Nun, da erinnere ich mich zum Beispiel an den 5. Februar 2018. Der Dow Jones verlor an diesem Tag fast 1.200 Punkte, also etwa fünf Prozent. Das war der stärkste Rückgang in seiner Geschichte. Da geht einem schon einmal der Satz "Jetzt reicht's mir, ich steige aus" durch den Kopf. Mehr aber auch nicht. Denn grundsätzlich dürfen Emotionen die Entscheidungen von Fondsmanagern nicht beeinflussen.

"ChampionsNews": Und wie haben Sie in Ihrer Vermögensverwaltung an besagtem Tag reagiert?

Mertens: Wir haben bereits seit längerem ein regelbasiertes, technisch antizyklisch handelndes Modell im Einsatz, mit dem wir rationales Handeln sicherstellen und lediglich überprüfen, in welchem Markttrend wir uns aktuell befinden und wann ein Aktienmarkt überkauft oder überverkauft ist. Mit diesem Modell steuern wir Teile unseres Risikomanagements. Seit neuestem bieten wir es im Fondsmantel mit dem Commerzbank Flexible Allocation Euroland und dem Commerzbank Flexible Allocation USA sowohl Commerzbank-Kunden, als auch im Partnervertrieb über externe Finanzberater an.

Und gerade an diesem 5. Februar 2018, als viele Anleger in Panik verfielen, löste unser regelbasiertes Handelssystem ein Kaufsignal aus. Das heißt, wir haben über Aktienmarkt-Futures die Aktienquote des US-Fonds auf 200 Prozent angehoben. Im Nachgang war dies genau richtig, da der Dow Jones binnen drei Wochen wieder ein Plus von circa acht Prozent erreichte - Logik schlug Emotion. Unsere Anleger waren dankbar dafür.

"ChampionsNews": Für welche Kunden ist somit der Fonds geeignet und was bringt er den Anlegern?

Markert: Unser Fonds ist optimal für Kunden, die bereits ein gut aufgestelltes und ausgewogenes Aktiendepot besitzen, sich jedoch, je nach Marktlage, eine regelbasierte Anpassung der Aktienquote wünschen. Sie überlassen Profis den richtigen Einstiegszeitpunkt und investieren in einen Fonds, der bei nachhaltig fallenden Aktienmärkten automatisch das Risiko rausnimmt und in steigenden Aktienmärkten die Marktchancen mit einer Investitionsquote von 0, 100 oder bis zu 200 Prozent aktiv steuert. (Ausgabe 3/2019) (18.11.2019/fc/a/f)






hier klicken zur Chartansicht

Aktuelle Kursinformationen mehr >
Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
56,37 € 57,00 € -0,63 € -1,11% 01.01./01:00
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE000A2JQJ46 A2JQJ4 58,38 € 49,50 €
Werte im Artikel
54,60 minus
-0,67%
56,37 minus
-1,11%